Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, Jerome Powell, vừa đưa ra những nhận định về việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương. Ông cho biết, việc tăng lãi suất còn phải cân nhắc thêm do sự không chắc chắn về tác động của việc tăng chi phí vay trong quá khứ và việc thắt chặt tín dụng ngân hàng gần đây với thực tế là lạm phát đang được chứng minh khó kiểm soát. Ngoài ra, ông cũng nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương sẽ đưa ra quyết định “từng cuộc họp” và cần phải đối mặt với những hạn chế khác trong việc đưa ra hướng dẫn rõ ràng tại cuộc họp tiếp theo. Tuy nhiên, nếu tình trạng bế tắc chính trị về trần nợ liên bang của Mỹ vẫn chưa được giải quyết, Fed khó có thể tăng lãi suất.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết hôm thứ Sáu vẫn chưa rõ liệu lãi suất của Hoa Kỳ có nên tiếp tục tăng hay không, vì các quan chức ngân hàng trung ương đã cân bằng sự không chắc chắn về tác động của việc tăng chi phí vay trong quá khứ và việc thắt chặt tín dụng ngân hàng gần đây với thực tế là lạm phát đang được chứng minh. khó. kiểm soát.
Trong bài phát biểu được soạn thảo cẩn thận tại một hội nghị nghiên cứu của Fed, nơi Powell được phỏng vấn bởi các nhân viên cấp cao của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, người đứng đầu Fed nhắc lại rằng ngân hàng trung ương hiện sẽ đưa ra quyết định “từng cuộc họp”, nhưng cũng lưu ý rằng sau một năm tăng lãi suất mạnh mẽ, các quan chức “có thể xem dữ liệu và những hiểu biết sâu sắc đang phát triển để đưa ra những đánh giá cẩn thận”.
“Chúng tôi phải đối mặt với sự không chắc chắn về tác động chậm trễ của việc thắt chặt của chúng tôi cho đến nay và về mức độ thắt chặt tín dụng do căng thẳng ngân hàng gần đây,” Powell nói trong một phiên thảo luận tại một hội nghị ở Washington. “Vì vậy, ngày nay, hướng dẫn của chúng tôi chỉ giới hạn trong việc xác định các yếu tố mà chúng tôi sẽ theo dõi khi đánh giá mức độ thắt chặt chính sách bổ sung có thể phù hợp để đưa lạm phát trở lại mức 2 phần trăm.”
“Nguy cơ của việc làm quá nhiều hoặc làm quá ít trở nên cân bằng hơn và các chính sách của chúng tôi được điều chỉnh để phản ánh điều đó,” ông Powell nói. Trước cuộc họp chính sách ngày 13-14 tháng 6, ông nói rằng “chúng tôi chưa đưa ra bất kỳ quyết định nào về mức độ thắt chặt chính sách bổ sung sẽ phù hợp.”
Các nhà hoạch định chính sách Hoa Kỳ vẫn còn băn khoăn về các quyết định chính sách sắp tới của họ và sẽ xem xét dữ liệu việc làm và lạm phát quan trọng trong những tuần tới có thể ảnh hưởng đến cuộc tranh luận trong Ủy ban Thị trường mở Liên bang thiết lập lãi suất của ngân hàng trung ương.
Powell cho biết ông cảm thấy rằng dữ liệu cho đến nay “ủng hộ quan điểm của ủy ban rằng việc giảm lạm phát sẽ mất một thời gian.” Ông cho biết, ví dụ, một số yếu tố có thể khiến lạm phát tăng cao, chẳng hạn như thị trường lao động chặt chẽ, vẫn chưa giảm bớt – đặc biệt là trong ngành dịch vụ, nơi lạm phát đã được chứng minh là dai dẳng hơn.
Các nhà hoạch định chính sách cũng phải đối mặt với những hạn chế khác, trong việc đưa ra hướng dẫn rõ ràng tại cuộc họp tiếp theo. Bất kể dữ liệu như thế nào, Fed khó có thể tăng lãi suất nếu tình trạng bế tắc chính trị về trần nợ liên bang của Mỹ vẫn chưa được giải quyết. Nếu một khoản nợ thực sự của Hoa Kỳ vỡ nợ là kết quả, ngân hàng trung ương có thể bị đẩy tới các biện pháp khẩn cấp để giảm bớt gánh nặng cho nền kinh tế.
Nhìn chung, các nhận xét của Powell “phù hợp với những gì chúng tôi rút ra được từ cuộc họp báo sau cuộc họp tháng 5, đó là, trong khi (FOMC) không chắc chắn liệu có cần thắt chặt hơn nữa vào một thời điểm nào đó hay không, trường hợp cơ bản của ủy ban là tạm dừng vào tháng 6.” Nhà kinh tế học cao cấp của LHMeyer Kevin Burgett viết
Tuần này thực sự đã chứng kiến một số nhà hoạch định chính sách của Fed kêu gọi tạm dừng các đợt tăng lãi suất tiếp theo. Nhưng những người khác đã loại trừ khả năng tăng thêm, trong khi ứng cử viên phó chủ tịch Philip Jefferson đưa ra những tuyên bố đi theo con đường trung dung, viện dẫn rủi ro cho cả hai bên mà không có khuyến nghị rõ ràng.
Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic, đã nắm bắt tâm lý vào đầu tuần này khi nói rằng mặc dù ông “có khuynh hướng” giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 6, nhưng ngay cả quyết định đó cũng không nói lên nhiều điều về tương lai.
“Tôi sẽ nói đó là tạm dừng, nhưng tạm dừng có thể là ‘bỏ qua’ hoặc có thể là tạm dừng,” Bostic nói. “Có rất nhiều điều không chắc chắn trên thế giới. Chúng ta chỉ cần xem mọi thứ diễn ra như thế nào và hiểu tín hiệu thực cũng như tiếng ồn, và đó sẽ là công việc hàng tuần.”
‘Sự mâu thuẫn khó chịu’
Lần tăng lãi suất một phần tư điểm phần trăm được Fed phê duyệt vào đầu tháng này là lần thứ 10 liên tiếp kể từ tháng 3 năm 2022 và nâng lãi suất chính sách chuẩn lên phạm vi từ 5% đến 5,25%, mức mà hầu hết các nhà hoạch định chính sách đều nghĩ đến. được đánh dấu là một điểm dừng có thể cho việc tăng lãi suất.
Tuyên bố chính sách của Fed tại cuộc họp đã mở ra khả năng tạm dừng, mặc dù Powell đã nói trong cuộc họp báo sau cuộc họp của mình, “Không thể nói điều đó một cách tự tin ngay bây giờ … Chúng ta phải xem dữ liệu tích lũy” trước khi quyết định liệu có hay không. cánh cửa tăng lãi suất tiếp tục đóng lại.
Dữ liệu về lạm phát, việc làm và ngành ngân hàng kể từ đó hầu như không giải thích được tình hình, và dường như không có gì thay đổi nhanh chóng. Tăng trưởng việc làm dường như đang hạ nhiệt nhưng vẫn mạnh mẽ; lạm phát có xu hướng giảm nhưng vẫn ở mức cao; nhu cầu tổng thể, tín dụng ngân hàng và nền kinh tế dường như đang chậm lại nhưng cũng được duy trì tốt hơn dự kiến.
Tim Duy, nhà kinh tế trưởng của Hoa Kỳ tại SGH Macro Advisors, cho biết kết quả là một “sự mâu thuẫn đáng thất vọng” trong các lập luận được đưa ra bởi các nhà hoạch định chính sách kể từ cuộc họp trước. Các quan chức theo chủ nghĩa ôn hòa đã lập luận rằng cần phải để ngỏ khả năng tăng lãi suất nhiều hơn, trong khi các quan chức theo chủ nghĩa diều hâu đã lưu ý đến những rủi ro của việc thắt chặt tín dụng và một số người đang cố gắng thực hiện theo cả hai cách.
Ông Duy cho rằng đã đến lúc quyết định liệu nền kinh tế có cần thời gian để thích nghi với các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ trong năm qua, hay “nín… chờ số liệu lạm phát dịch chuyển” và tiếp tục tăng lãi suất cho đến lúc đó.